Disney's Powerful Endgame est tout au sujet du streaming maintenant

Disney's Powerful Endgame est tout au sujet du streaming maintenant
 

Le temps est certainement venu de détenir des actions de The Walt Disney Company ( DIS - . Obtenez le rapport ).

Pendant des années, ce titre a été plongé dans un sentiment négatif la tendance de coupe de cordon. ESPN avait remplacé la souris emblématique en tant que joyau de la couronne de Disney, et les investisseurs et les analystes craignaient que le modèle de câble traditionnel échoue et que les ressources multimédias de Disney perdent de leur éclat. Cela a inspiré une sous-performance pendant des années.

Pourtant, l'action Disney a récemment repris de la vigueur et aujourd'hui, au milieu des craintes macro-économiques liées aux guerres commerciales, à la santé de l'économie mondiale et à la politique de taux d'intérêt de la Réserve fédérale, Disney est redevenu un chéri du marché. 19659004] Après des années de sous-performance, Disney Rallies

La récente manifestation de Disney a débuté avec la journée annuelle des investisseurs de la société, le 11 avril. Au cours de cette présentation, la direction a présenté ses projets pour l'avenir, soulignés par ses efforts d'intégration avec les actifs de 21st Century Fox et du groupe. La prochaine plate-forme de streaming de marque Disney sera lancée fin 2019.

Le marché attendait depuis des années que Disney lutte contre la coupe du cordon par le streaming depuis des années et c'était officiellement une réalité. Cette information en continu a fait grimper le titre de 117 à 130 $, dépassant ainsi la barre des 120 $ qui la résiste depuis plusieurs années.

Cet élan positif s'est poursuivi sous la forme de Avengers: Le record de Endgame. la performance a commencé à faire les gros titres. Les actions Disney ont récemment atteint un nouveau record de 142,37 $. Le sentiment haussier s'est quelque peu modéré au cours de la semaine dernière en raison de la vente massive des principaux indices en réponse à des préoccupations commerciales, mais Disney est toujours en hausse de plus de 22% depuis le début de l'année, ce qui en fait un excellent surperformant. à court terme.

Résultats du deuxième trimestre

Disney a publié ses résultats du deuxième trimestre mercredi dernier et le marché semblait satisfait des résultats. La société a réalisé un chiffre d’affaires de 14,92 milliards de dollars, ce qui représente une croissance de 3% sur un an. Le bénéfice dilué par action a atteint 3,53 dollars, en hausse de 81% par rapport à l'année précédente. Cependant, il semble que cette forte poussée de croissance soit due à des éléments non récurrents et la direction a mis en avant le résultat par action de 1,61 USD, à l'exclusion de certains éléments nuisant à la comparabilité, en baisse de 13% par rapport à l'année précédente. Les liquidités générées par les activités ont également diminué de 13% par rapport à l'exercice précédent. Ce chiffre de 1,61 USD correspond probablement au résultat BPA sur lequel les investisseurs devraient se concentrer.

Les flux de trésorerie disponibles de Disney ont également affiché une baisse à deux chiffres pour le trimestre, pour atteindre 2,7 milliards USD. , en baisse de 21% par rapport au total de 3,46 milliards de dollars de l’an dernier. Mais, encore une fois, la direction met en évidence une charge ponctuelle de 4,9 milliards de dollars liée à l'acquisition d'une participation majoritaire dans Hulu.

Les dépenses en capital de Disney devraient augmenter car elle est contrainte d'investir dans la technologie et le contenu pour soutenir ses ambitions de diffusion. . Pourtant, il semble que le marché veuille donner le bénéfice du doute à Disney lorsqu'il est question de pertes sur le bénéfice net alors qu'il poursuit sa part de marché sur le marché en croissance attrayant du contenu en continu. La baisse du BPA à deux chiffres a été écartée et les actions de Disney ont été stables en réponse aux bénéfices.

En dehors des gros titres exceptionnels, les autres résultats de Disney semblaient bien. Le secteur Media Networks de la société a enregistré un chiffre d'affaires et un résultat opérationnel stables, inférieurs de 3% à ceux de l'année dernière. Étant donné que la plupart des analystes s'accordent pour dire que le modèle de télévision traditionnelle est en chute libre, les chiffres globaux à plat de cet espace semblent être considérés comme un succès.

Le segment Parcs et centres de villégiature de Disney affiche quant à lui une croissance de 5% et 15% de résultat opérationnel. la croissance étant donné que la forte demande n'a pas été neutralisée par la hausse des prix des billets. Star Wars: Galaxy's Edge attirera énormément les consommateurs à l'approche de l'été. Ces nouvelles terres s'ouvrent et Disneyland et Disney World en 2019 et devraient générer une demande accrue pour les années à venir.

Studio Entertainment a enregistré des pertes de 15% sur les lignes du haut et du bas, ce qui était davantage dû au calendrier du film. rien d'autre, et ce segment devrait toujours être un énorme gagnant pour la société pour 2019 dans son ensemble. Avengers: Endgame appuiera les résultats du troisième trimestre et plus tard dans l'année, Disney a Star Wars: L'ascension de Skywalker et Frozen 2 à espérer.

Direct-to-Consumer & International a enregistré une croissance de 15% de son chiffre d'affaires, mais une croissance négative de son résultat opérationnel de 100%. Mais il s’agit toujours d’un petit segment pour la société, avec un chiffre d’affaires de 955 millions de dollars et des pertes d’exploitation de 393 millions de dollars. Le segment de la vente directe aux particuliers est dominé par les secteurs Media Networks, Studio Entertainment et Parks & Resorts, qui génèrent tous des milliards de ventes trimestrielles, de sorte que ces lourdes pertes ne devraient pas effrayer les investisseurs.

Un nouveau joyau de la couronne

J'imagine que ce n'est qu'une question de temps avant que le segment du service Direct-Consommateur et International commence à dominer les résultats de la société. Le thème commun de la téléconférence trimestrielle de Disney et de la présentation annuelle à l'intention des investisseurs était l'accent mis sur les lancements à venir de la société en continu et leur impact à long terme sur Disney, qui passe à l'ère numérique.

Lors de sa présentation à la journée des investisseurs, Disney La direction a noté que le nombre total d'heures d'écoute en continu par jour était de 20 millions en 2010, chiffre qui devrait passer à 1,2 milliard d'heures en 2020. Cela signifie que la consommation en continu a connu une croissance annuelle d'environ 50% sur cette période de 10 ans. À mesure que la technologie s'améliorera et que la pénétration de l'internet dans le monde augmentera, cette tendance ne fera que se renforcer.

À l'heure actuelle, le contenu de Disney touche plus de 100 millions de foyers aux États-Unis et la direction s'attend à pouvoir utiliser les synergies marketing disponibles grâce à ses pipeline de distribution pour mieux faire connaître les lancements à venir du streaming et les contenus exclusifs disponibles pour susciter l’intérêt des abonnés.

Aucune autre entreprise médiatique n’a ce type de diffusion à la disposition de ses consommateurs et de ses fans, c’est pourquoi je crois que le streaming de Disney les services se développeront rapidement et deviendront des acteurs puissants sur le marché de la diffusion en continu.

Disney est une participation dans Jim Cramer Action Alerts PLUS Portefeuille fiduciaire de bienfaisance . Vous souhaitez être alerté avant que Cramer n'achète ou ne vende du DIS? Pour en savoir plus maintenant .