Hasbro Stock est-il un achat?

Hasbro Stock est-il un achat?
 

Jouetier Hasbro ( NASDAQ: HAS ) a une position dominante sur le marché des jouets à l'ancienne comme les poupées et les jeux de société. La société détient les droits sur Monopoly et G.I. Joe entre autres noms de marques variés dont vous vous souvenez peut-être de votre enfance. La société a également des liens étroits avec Disney et produit Star Wars figurines d'action, sans parler des jouets pour l'univers cinématographique Marvel. Vous voulez un bébé Yoda?

Bien que l'association avec Disney soit un énorme avantage pour ce titre à l'avenir, il y a quelques vents contraires majeurs que les investisseurs devraient considérer avant d'acheter. Un gros problème est que les jeunes n'ont pas autant d'enfants. Le taux de natalité aux États-Unis diminue depuis des années, et ce sont les enfants qui créent la demande de jouets - moins d'enfants équivalent à moins de demande.

Ce n'est pas le plus gros problème, cependant. Le plus grand défi est qu'Hasbro est en concurrence avec Activision Blizzard Nintendo et Take-Two Interactive entre autres. L'industrie du jouet risque d'être coincée dans le passé et de passer à côté de l'avenir - et l'avenir du divertissement pour enfants est numérique.

 Enfants jouant à des jeux vidéo sur smartphones

Source de l'image: Getty Images.

Can Hasbro peut-il faire

Hasbro a plusieurs marques fortes qui sont parfaites pour un univers virtuel. Sa filiale, Wizards of the Coast détient les droits de Magic: The Gathering ainsi que le grand-père du jeu fantastique, Dungeons & Dragons . La société connaît une forte croissance de ces jeux et Hasbro a acquis Tuque Games l'année dernière afin de créer des jeux vidéo pour ces titres.

Jusqu'à présent, cependant, les résultats d'Hasbro dans ce domaine ont été maigres. Quand on considère les profits monstres dans les jeux vidéo qui ont été réalisés à partir de tireurs militaires, par exemple les milliards provenant de Call of Duty on se demande ce que G.I. Joe a fait tout ce temps.

Vous pouvez trouver G.I. Les jeux vidéo Joe, bien sûr. Il y avait G.I. Joe: The Rise of Cobra sorti en 2009 avec le film. Publié par Electronic Arts les critiques étaient négatives et il n'y avait pas de lien avec le jeu vidéo pour la suite du film.

La franchise de Hasbro Transformers est une autre occasion manquée. Comme Luke McKinney l'a justement dit "Les Transformers sont la plus grande idée de fabrication de jouets et la plus grande honte du jeu vidéo." Vous pensez à cette franchise et à toutes les possibilités, et vous vous demandez pourquoi Hasbro n'a pas largement profité d'une franchise de jeu Transformers .

Bien sûr, la société espère corriger ces erreurs passées avec des efforts comme Magic: The Gathering Arena . Après près de trois décennies, la marque compte des millions de fans fidèles qui seront ravis d'engager le monde fantastique en ligne. Les investisseurs devraient applaudir à ces mesures, car les sociétés Internet ont tendance à avoir des modèles commerciaux plus attrayants que leurs concurrents du monde réel. La distribution est plus rapide et plus facile, et la production est moins chère. Néanmoins, Hasbro fait du rattrapage dans ce domaine concurrentiel.

Hasbro pourrait être un jeu de valeur à ces prix

Bien qu'Hasbro ne soit pas une société de jeux à forte croissance, il y a encore beaucoup à aimer chez Hasbro pour les investisseurs de valeur. . Le stock est en baisse de 30% depuis le début de l'année, ce qui présente la possibilité de prendre des actions d'une entreprise précieuse à un prix avantageux.

Alors, pourquoi Hasbro est-il en baisse dans cet environnement? Vous pourriez penser que les ventes de jouets augmenteraient avec la fermeture des écoles et le blocage de millions d'enfants à la maison. Mais les jouets et les jeux d'Hasbro doivent être fabriqués et COVID-19 a fait des ravages sur les chaînes d'approvisionnement du monde entier. De nombreux détaillants sont également fermés en raison de la pandémie, ce qui rend également la distribution problématique.

Les sociétés de jeux vidéo comme Activision Blizzard se portent très bien dans cet environnement, car ses titres populaires sont largement distribués numériquement. Activision Blizzard a-t-il tiré ses conseils à cause de COVID-19 comme Hasbro? Nan. En fait, la société a relevé ses prévisions pour l'année.

Bien que COVID-19 ait révélé des faiblesses majeures pour de nombreuses sociétés, COVID-19 n'est probablement qu'une crise temporaire. Et la vente a réduit la valorisation d'Hasbro à moins de 20 fois les prévisions de bénéfices prévisionnels, contre 25 fois fin 2019.

La société reste un fabricant de jouets de premier plan, et si vous pensez que la crise actuelle passera, alors là sont de bonnes raisons de penser que le stock se rétablira rapidement. Mais alors que les actionnaires de Hasbro pourraient très bien s'en tirer au cours des deux prochaines années, le démarrage tardif de l'entreprise dans le divertissement numérique signifie que sa capacité à surperformer le marché au cours des dix prochaines années est beaucoup moins certaine.